ما هو ألفا و بيتا كيف صلتها مخاطر الاستثمار

ما هو ألفا وبيتا؟ كيف صلتها مخاطر الاستثمار؟ ألفا وبيتا نوعان من القياسات المشتركة للمخاطر الاستثمار. ومع ذلك، يجب أن أضيف التحذير قبل أن تقفز فيها ألفا وبيتا هي جزء من نظرية المحفظة المالية الحديثة. والكثير منها يتم استجوابه من قبل المحللين (بما في ذلك نفسي). هذا لا يعني لا يمكنك استخدام مفاهيم ألفا وبيتا لديهم فهم أفضل للاستثمار. الفرق بين ألفا وبيتا بيتا هو مقياس التاريخي للتقلب. تدابير بيتا من التقلبات التاريخية للأصل (أي الأوراق المالية، ومؤسسة التدريب الأوروبية، أو محفظة) مقابل معيارا (أي رقم قياسي). ألفا هو مقياس التاريخي للعودة للأصل على الاستثمار مقارنة مع المخاطر تعديل العائد المتوقع. ماذا تعني بيتا؟ A بيتا من 1.0 يعني وجود علاقة إيجابية (يقيس علاقة الاتجاه، لا تقلب) حيث يتحرك الأصول في نفس الاتجاه ونفس النسبة كمعيار. A بيتا -1 تعني وجود علاقة سلبية حيث يتحرك الأصول في الاتجاه المعاكس لكن على قدم المساواة في التقلب على المؤشر. A بيتا من الصفر يعني عدم وجود ارتباط بين الأصول. فإن أي بيتا فوق الصفر يعني وجود علاقة إيجابية مع التقلبات التي أعربت عنها كم فوق الصفر الرقم. فإن أي بيتا تحت الصفر يعني وجود علاقة سلبية مع التقلبات التي أعربت عنها كم تحت الصفر والرقم هو. على سبيل المثال بيتا من 2.0 أو -2.0 يعني ضمنا تقلب مرتين المؤشر. A بيتا من 0.5 أو -0.5 يعني تقلب واحد نصف المعيار. أنا استخدم كلمة "يعني" لأنه يعتمد بيتا على البيانات التاريخية، ونحن نعلم جميعا البيانات التاريخية لا يضمن عوائد في المستقبل. ماذا ألفا تعني؟ يستخدم ألفا لقياس الأداء على أساس المخاطر تعديلها. كمستثمر نريد أن نعرف ما إذا كنا يجري تعويض عن المخاطر اتخاذها. عودة الاستثمار قد يكون أفضل من معيارا لكن لا يزال لا تعوض لافتراض خطر. ألفا من الصفر يعني الاستثمار وقد حصل بالضبط العائد المناسب للمخاطر المفترضة. ألفا على الصفر يعني كسبت الاستثمار عائدا الذي يحتوي على أكثر من تعويض عن المخاطر اتخاذها. ألفا من أقل من الصفر يعني اكتسب الاستثمارية عودة الذي لم يعوض عن المخاطر المفترضة. بواسطة الخطر تعديل نعني عائد الاستثمار ينبغي أن تعوض بيتا (تقلب). إذا الإستثمار مرتين متقلبة مثل معيارا يجب أن المستثمر يحصل مرتين في مقابل توليه مخاطر إضافية. إذا كان الاستثمار هو أقل تقلبا من المعيار مستثمر يمكن أن يحصل عودة أقل من معيار ومازال تعويضه عنه تعويضا عادلا عن حجم المخاطر التي اتخذت. الأسهم بيتا وألفا كمثال دعونا نفترض الأسهم XYZ الشركة لديها عائد على الاستثمار بنسبة 12٪ للسنة وبيتا من + 1.5. معيارنا هو SP500 الذي ارتفع 10٪ خلال تلك الفترة. هل هذا استثمار جيد؟ A بيتا من 1.5 يعني قدرا أعظم من التقلب بنسبة 50٪ من المؤشر. وبالتالي فإن المخزون كان ينبغي أن يكون عائدا بنسبة 15٪ للتعويض عن المخاطر الإضافية التي اتخذتها امتلاك الاستثمار مخاطر أعلى. وكان السهم فقط عودة 12٪. ثلاثة في المئة أقل من معدل العائد اللازمة للتعويض عن مخاطر إضافية. كان ألفا لهذا السهم -3 ويخبرنا أنه لم يكن استثمارا جيدا على الرغم من أن العودة كانت أعلى من المعيار. ألفا للاستثمار مقابل بيتا الاستثمار الاستثمار بيتا هو خيار. كم التقلب هو مدير الاستثمار على استعداد لتقبل؟ وهذا الجواب يتوقف على أهداف مدير والبيئة الاستثمارية الحالية، ويجب أن تتضمن النظر في تقييم الأصول. الجميع يسعى لألفا إيجابي. هذا هو الهدف من مدير محفظة. يستخدم مدير جيد أدوات إدارة المحافظ. ويتحقق ألفا الإيجابي مع توزيع الأصول وتنويع وإدارة المخاطر واستراتيجيات التقييم واختيار الاستثمارات الفردية مع المزايا الاستراتيجية.